FOMC（Federal Open Market Committee、米連邦公開市場委員会）は、アメリカの中央銀行である連邦準備制度（FRB）が金融政策を決定するために開催する会合です。物価の安定と雇用の最大化というデュアルマンデート（連邦準備法による責務）を達成するため、フェデラルファンド金利（FF金利）の誘導目標を設定し、公開市場操作や政策指針の発表などを通じて経済を調整します。
目次
主な役割と目的
FOMCの目的は次の2点に集約されます：
- 物価の安定（Inflation Targeting）：インフレ率2％（PCEデフレーター基準）を目標に設定。
- 雇用の最大化（Maximum Employment）：失業率を「自然失業率」付近に保つ。
主な政策手段：
| 手段 | 説明 |
|---|---|
| フェデラルファンド金利（FF金利）誘導目標の設定 | 金利政策の中心。 |
| 公開市場操作 | 短期国債などの売買により市場金利を調整。 |
| 量的緩和（QE）・量的引き締め（QT） | 中長期債の買入・売却で資金供給を調整。 |
| フォワードガイダンス | 将来の政策方針をあらかじめ伝える。 |
構成メンバー（2025年仮定）
FOMCは12名の投票メンバーで構成され、その他の地方連銀総裁も議論に参加します。
| 役職 | 所属 | 備考 |
|---|---|---|
| 議長 | FRB理事会 | ジェローム・パウエル（任期2026年まで） |
| 副議長 | 同上 | 金融政策担当 |
| 理事（5名） | 同上 | 大統領任命、上院承認 |
| NY連銀総裁 | 地方連銀 | 常時投票権、市場操作の実行部隊 |
| 地方連銀総裁（4名） | 11地区から持ち回り | 例：2025年＝クリーブランド、ボストン等（仮定） |
開催スケジュールと発表内容
- 年8回開催（約6週間ごと、通常は2日間）
- 初日：非公開協議
- 2日目：政策決定・声明発表・議長会見
主な発表内容
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| FF金利誘導目標 | 例：4.00〜4.25％（2025年5月時点、仮定） |
| 経済見通し（SEP） | 年4回（3・6・9・12月）に公表されるGDP成長率・インフレ率・失業率などの予測 |
| ドットチャート | SEPに含まれる政策金利見通しグラフ |
| 議長記者会見 | 政策方針の説明と市場へのメッセージ発信 |
| 議事録 | 会合終了後約3週間後に公表、市場に再び影響を与える |
市場への影響
FOMCの決定や発言内容は、世界の金融市場に大きな影響を与えます。
| 発表内容 | 典型的な市場反応（例） |
|---|---|
| 利上げ | 株安、ドル高、債券価格下落 |
| 利下げ | 株高、ドル安、債券価格上昇 |
| ハト派発言 | 緩和期待→株高・金利低下 |
| タカ派発言 | 引き締め警戒→株安・ドル高 |
例： 2024年12月FOMCで0.25％利下げ→S&P500が1.2％上昇、ドル円が145→143（仮定）
※市場は声明文の微妙な表現の違い（例：「一時的」→「持続的」）や、ドットチャートの分布変化にも敏感に反応します。
他国の政策会合との比較
| 会合 | 地域 | 金融政策手段 | 相対的な市場影響 |
|---|---|---|---|
| FOMC | 米国 | FF金利、QE/QTなど | 世界最大 |
| ECB理事会 | ユーロ圏 | 政策金利、APPなど | 中程度（ユーロ圏中心） |
| 日銀政策決定会合 | 日本 | 短期金利、YCC（2023年以降修正） | 限定的（国内中心） |
歴史的な局面とFOMC
- 1979年～82年：ポール・ボルカー議長による大幅な利上げでインフレ抑制
- 2008年：リーマン危機後のゼロ金利＋QE
- 2020年：コロナショック時に緊急利下げと無制限QE
- 2022～2023年：急ピッチの利上げで5.5％へ
- 2024～2025年（仮定）：インフレ鈍化に伴い利下げ開始、「ソフトランディング（景気後退なきインフレ収束）」を模索
関連項目
- FRB（米連邦準備制度）
- フェデラルファンド金利（FF金利）
- PCEデフレーター
- CPI（消費者物価指数）
- ドットチャート
- 雇用統計
外部リンク
備考
- FOMC声明文の1語の違い（例：「patient」削除）でも市場が急変することがある。
- 臨時会合が開催されるケースもあり（例：2020年3月の緊急利下げ）。
- 日本市場との関係では、ドル円や日経平均に間接的な影響を与える。
