中国・鉱工業生産指数は、中国国家統計局が毎月発表している、製造業・鉱業・電力・ガスなど鉱工業部門の生産活動を数量ベースで示す経済指標です。名目GDPに占める割合が依然として大きい製造業の動向を測定するため、中国経済の勢いを把握する先行的な情報として国際的にも注目されています。
この指数は前年同月比で発表され、例えば「+5.2%」といった形で、昨年同月と比べてどれだけ生産が増減したかが示されます。月ごとの変動は景気の強弱を敏感に映し出し、輸出動向や企業の設備投資、さらには電力消費などとも連動性が高いため、多角的な経済分析の材料として活用されます。
とりわけ中国では、重工業やインフラ投資関連の活動が景気対策の柱となってきた歴史があるため、この鉱工業生産の数値は政府の景気対策の効果を測るうえでも有用です。鉄鋼、セメント、自動車、電子機器といった主要産業の動向がこの指数に色濃く反映されるため、特定の産業政策の影響も見えやすくなっています。
また、中国の鉱工業生産指数は他の国に比べて発表時期が早く、月中旬には前月分が公開されるため、アジア地域や新興国全体の景気動向を占う先行指標として、金融市場でも重視されます。特に資源価格やアジア株式市場、人民元相場には短期的な影響を与えることがあります。
この指標の読み解きには注意点もあります。中国統計における「鉱工業企業」とは、一定規模以上（例えば年売上が2,000万元以上）の企業が対象となっているため、中小企業の動向が含まれていないことがある点や、行政指導や統計操作の可能性がたびたび指摘される点などです。したがって、他の指標――たとえばPMI（購買担当者景気指数）や電力消費量、輸出入統計とあわせて総合的に判断することが望まれます。
それでもなお、鉱工業生産は中国経済の「実動部分」を反映する実質的なデータとして、長年にわたり信頼されてきた重要な統計です。世界経済の動向を読む上でも、中国の供給力と景気のリズムを掴むために不可欠な情報といえるでしょう。
